估值水平及交易热度：近期全A/沪深300股权风险溢价近 ☽期小幅回落 ♐，但仍处于7年90%分位附近。上证50/沪深300 ⌚估值分位较上周小幅提升，分别处于市盈率5年11.7%/12.9%分位数附近；创业板指/宁组合分别处于市盈率5年12.1%/21.1%分位数附近。申万一级板块中，出行消费板块交易热度 ♎普遍已达五年高位，食品饮料/社会服务 PE（TTM）分别处于5年50%、86%分位，五日成交额占比分别达83%/100% ♋高位。热门赛道方面，从预期PE来看，22年CXO/动力电池/ ♏军工/半导体/光伏估值分别为29倍/32倍/41倍/27倍/20倍，22年PEG角度，动力电池/光伏/消费电子分别位于0.35/0.21/1.00。赢咖娱乐登录
近年来我国生育政策不断放宽，但每年出生人口不断下降，少 ❣子化形势日益严峻。同时，老龄化趋势也正在快速且不可逆地到来， ♓未来较长时间内，我国将面临较严峻的人口结构变化形势 ♍。在这种情 ♍况下，改善少子化并为老龄化做好充分准备是我国人口政策的重要课 ♒题。在鼓励生育方面，预计我国有望在生育补贴、托育服务、教育平 ✨等减负、女性就业权益保障等方面进一步出台强化政策。老龄化方面 ☽，政策面有望进一步鼓励加快养老护理、医疗养护、老年休闲娱乐、 ⚽养老理财等领域的发展 ♊。
茅炜：当前市场处于高性价比区域，整体估值处于底部水平。 ⏲但需要提一句，目前估值的分化程度依然比较明显，以地产链和金融 ❦为代表的传统经济板块估值极低，新兴产业和消费类板块的估值处于 中性偏低水平，不算是绝对底部。
实际上，2018年至今，作为实控人的王忠军、王忠磊，持 ⏬有股份已经从28.02%一路下降至17.12%，所获资金除了 ♊应对股票质押外，还被用以向华谊兄弟提供了至少4亿元无息借款（ ♊分三次）。
2）公募持仓仍整体偏向制造业，年末持续调 ✊仓转向均衡配置。截至2022年三季度末，主动公 ⛻募在制造业的持仓分位仍处于历史高位，电新、化工、国防军工、电 ➠子的仓位分位数平均为82%，相比之下以消费者服务、食品饮料、 ♒纺织服装、农林牧渔、轻工、医药、商贸零售为代表的医药消费板块 ⛄的仓位平均分位数仅为41%。从公募基金前50大重仓股来看，2020年四季度共有19只消费股和14只制造股，而到了2022 ⛺年三季度消费股减少3只至16只 ⏫，制造股增加7只至21只，增加 ♒的个股主要来自于电新、汽车和军工行业。展望2023年，疫后复 ✅苏的节奏和幅度虽然不确定但是方向明确，机构整体对消费相对低配 ⛸，同时今年末的业绩排名竞争相对有限，机构重仓板块反而不是全年 ⛪排名的“胜负手”。在这种形势下 ⛶，赢咖娱乐登录存量机构资金更倾向于在年末完 ➡成调仓转向均衡配置，以便在来年灵活应对市场环境风格变化，因此 ⛄年末调仓博弈激烈。
支撑因素之三：国防投入持续 ⏩增加，航空航发产业链赛道增速稳定。我国国防 ⛺预算保持平稳快速增长 ♌，2022年同比增长7.1%。根据国务院 ☻新闻办公室发布的《新时代的中国国防》白皮书，2010年至2017年我国装备费用增长趋势明显 ⌚，预计未来我国国防开支中武器装 ❣备建设投入将长期扩张 ➢，装备费用支出增速或将达到15%，带动军 ♒工行业整体业绩增长。同时，受益于国企改革三年行动，航空装备和 ⛅发动机产业链保持较强刚性，赛道增长性较强 ➢。
成交低迷程度接 ♉近9月末水平
就配置方向而言 ♉，依旧维持国产替代、券商、电力等不变，关 ⏬注超跌的机构重仓股的弹性，以及四季度部分消费股细分：
第二次感染还是心存侥幸的心理。当时朋友出现症状后，我以 ⛹为自己阳过一次体内应该已经有抗体了，照顾他的时候就没太注意个 ♌人防护，结果就被传染了。由此可见，这个病毒的传染性是真的很强 ♓，大家在照顾他人的时候一定要注意自身的防护。
正文
各地大量投放退烧药，这波行情中的企业会提升研发投入吗
本报记者 董存瑞 【编辑:放勋 】
