2022年，美股经历了自2009年来最大回撤 ♍。截至12 ➢月19日，标普500指数回撤19.90% ♒，不仅结束了此前三年 ✊连龙8官网在线登录涨，而且下跌幅度超过2011年、2016年和2019年的回 ♓撤幅度，仅次于金融危机爆发时的2009年 ♎。
原油方面，华安期货表示，随着能源价格的快速回调，市场对 ⛔于高通胀的担忧逐渐消退，考虑到“工资-通胀”螺旋风险，各国央 ♍行2023年或将继续维持高利率政策。国际油市供给偏紧格局趋缓 ，俄油产量预期正常恢复，同时中国常态化疫情管控带来较强的需求 // ☹预期，供需皆回归的背景下，2023年国际油价不宜过度悲观，预 ♋计价格中枢运行区间在70元-90美元/桶 ⛶。
邹奕：四季度以来，A股市场经历了多个重要转折点。首先是 ✋二十大的胜利召开，为中国之后5-10年的发展奠定了基础；
余广：在内外需转弱、实体融资需求下滑、PMI收缩幅度扩 ⛪大、国内的政策基调尚不明朗的背景下，四季度初市场呈现震荡的态 ♎势。随后市场迎来了地产融资政策的实质性利好以及疫情防控政策的 ✊根本性调整 ❓，A股触底回升，交易的逻辑围绕“后疫情”主线与经济 ✊复苏主线，防疫链、地产链、线下消费等板块均出现报复式上涨。此 ⚓时的市场属于政策预期和远期基本面定价的阶段，短期之内尚未有可 ⛺供验证的基本面数据，行情波动较大。
2019年，华谊兄弟出售旗下浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公 ❥司17.67%股份，上海云锋新呈投资中心（有限合伙）5%基金 ♊份，GDC Technolog-y Limited公司全部股 ♏份，深圳市华宇讯科技有限公司（即“卖座网”）4%股份，合计套 ♑现约6.5亿元；2020年，出售Huayi Brothers Korea Co.Ltd公司27.53%股份，筹资0.36 ⛔亿元；2021年，继续卖出华谊腾讯娱乐有限公司13.17%股 ♐份，河南建业华谊兄弟文化旅游产业有限公司10%股份 ❧，华谊兄弟 （天津）实景娱乐有限公司15%股份，英雄互娱15%股份，天 ⛸津滨海新区华谊启明东方暖文化发展有限责任公司15%股份，共计 ⚡换取约13.28亿元 ♌。
估值方面，明年保持审慎的态度，强预期可能把未来一两个季 ♒度后的复苏全部体现在了股价中。强预期下未来的估值还会有波动， ✨但在明年二季度下半阶段，估值还是有上行的过程，更看好明年下半 ♉年的走势。
具体到行业配置方面，可结合中央经济工作会议看未来投资机 ♒会。居民消费、新旧基建、制造业升级等将是明年政策提振内需的重 ⛶要领域，相关政策利好有望不断落地。“安全”与“科技”相辅相成 ♐将是未来政策发力的重点领域，从二者结合的角度来看，利好军工、 ⛴双碳、信息安全、生物技术等赛道 ⏬。房地产领域集中度大概率将进一 ⏳步提升，龙头房企将从中受益。“政策底”已过，市场对已互联网上 ❧市平台企业的业绩和估值预期有望进一步修复 ♎。在我国人口结构变化 ⛶的过程中，育儿产品消费升级、婴幼儿托育、医疗健康、休闲娱乐等 ☼领域均有望享受政策红利。
80后拼命加班 ⛶，90后用力摸鱼，00后整顿职场。“如果 ➢不上班干嘛 ⏱？创业！”
邹奕：从今冬明春的时间点看，当前处于防疫政策放开后的过 ♎渡阶段，参考海外国家的经验，经济将会出现暂时的阵痛 ❗。在基本面 ☻支撑较弱的情况下，股票市场对经济复苏的定价已较为充分，若后续 ♌经济政策并未不断超预期，市场或许会处于一个休养生息的阶段，整 ⏳体的风格将较为均衡，直到明年春天之后经济活动再次活跃。
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茅炜：低估值蓝筹板块的上涨主要依赖市场对宏观经济上行的 ❤预期。由于当前恰好处于经济底部向上的拐点 ♍，因此预计低估值蓝筹 ❗的行情还会持续。因此预计未来一个季度，市场风格不会有大的变化 ❦。
本报记者 小泽圆 【编辑:王承烈 】
