策略研究周报（2022.12.19-2022.12.23）大奖网触屏版登录
近日 ♎，上海市市场监督管理局发布的行政处罚决定书显示，演 ♓员潘粤明代言违法保健品广告，被没收违法所得约25.8万元，罚 ⌚款约25.8万元。
21世纪经济报道记者在现场了解到，目前，浦东以张江为主 ➧，已集聚集成电路国内外企业超过800家，其中芯片设计业全球前 ⚾十强中7家 ♋，晶圆代工厂全球前五中2家，封测全球前三强均在浦东 ⏱设有总部/研发中心/生产基地，全球设备材料龙头企业基本在浦东 ♏设有公司和分支机构，已成为国内集成电路产业链最完备、综合技术 ⏰水平最先进、创新能力最强的区域 ✊。
信号6：估值已调整到位，配置性价比已显现 ☺。横向来看当前股市相对债市吸引力较大 ⏪，上证指数 ☻、沪深300 ERP已进入十年内极值区间 ➨，创业板指、科创50ERP已突破近十年正一倍标准差 ♌。纵向观察过去十年数据，主要指 ♏数及大部分行业估值已调整至历史较低区间。市场整体估值已调整至 ♏低位，配置性价比已现 ⏩。无论是横向比较还是纵向比较，目前A股估 ➢值均具有吸引力，当前位置介入机会大于风险 ❣。
赵先认为很大部分的出口产能其实无法释放给国内 ➥。
4.1 指数与行业表现
3）日本投资者作为国外金融市场最大的持有群体之一，其本 ♏国利率水平的抬升将增加其资金回流的动力，也意味着大量资金从其 ✍他国家流出 ♏。
行业层面，大消费+大金融 ➢，看好上证50。1）大消费2条 ♎线索：一是市值还未修复的困境行业，A股如影视院线，港股如零售 ✍博彩食品。二是市值修复慢于营收修复的行业 ❍，A股如鞋帽钟表、公 ❦路快递、超市食品药店 ♒，港股如纺织食品。2）大金融政策发力期+ ☸复苏躁动期+数据空窗期，右侧交易，当下可关注保险、券商。3） ➢地产链建议关注：A）有望实现双击：房地产；B）业绩高确定性： ♋家电，行业和龙头格局好，内外资机构重视度高；C）业绩高弹性： ⛅电梯、装修建材、家居 ✋，21年ToB端大幅受损，行业“倒闭潮” ❓，龙头公司凸显，需要跟踪订单和实际业绩；D）弹性必选：玻璃。 ❌公司弹性看玻璃价格，当下供给端受限，若需求真正回升 ♍，贝塔属性 ☺极强。4）中期关注围绕供给创新、经济转型方向的新材料、新制造 ☾、新软件的三“新”机会。
另一方面，在今年美妆零售成绩普遍下降的大背景下，上市融 ♌资进行创新转型，是韬光养晦、养精蓄锐之举 ♎。不过，迈过上市的第 ♍一道坎后，在内卷的赛道中，美妆企业仍需寻求第二曲线 ❎。
配置建议：政策支持领域可能仍有相对 ♓表现
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本报记者 美阳 【编辑:陈黻宸 】
