跨境快时尚巨头希音（Shein）近期因高管“不认为希音是一家中国公司”的言论再度陷入舆论漩涡。
这家发源于南京、2017年将供应链中心迁至广州的企业，虽未上市，但其商业模式与国别身份争议已成为资本市场焦点。
不是“中国公司”？
据瑞士《新苏黎世报》报道，希音首席战略官Peter P《竟彩足球app官方网站》ernot-Day称其“不认为希音是中国公司”，该表态与其80%以上服装生产依赖中国的现实形
而就在2024年5月，希音执行主席唐伟（Donald Tang）在米尔肯研究所全球大会上称，如果从出生地和供应链角度看，希音是一家中国公司，因为希音诞生于中国，供应链在中国；如果从总部和核心人员所在地的角度看，希音是一家新加坡公司，CEO办公室、财务等核心部门均设在新加坡；而因为希音的价值观、使命和愿景与美国一致，所以如果这样看，它就是一家美国公司，详见《财中社》此前的文章：《辟谣供应链转移，“骑墙”SHEIN无“墙”可骑》）
目前争议发酵正值关键节点。美国自5月2日起取消小额关税豁免，希音商品面临最高120%关税，迫使其美国售价最高调涨377%。
IPO受阻
同时，希音IPO进程屡次受阻——2022年美股计划遇阻，2023年转向伦敦遇估值质疑，目前港股被分析师视为潜在选择。
2023年11月，美国参议员Marco Rubio曾公开要求SEC（美国证券交易委员会）严格审查希音的上市及其中国业务信息，直指其试图规避“中概股”监管。
彭博社5月2日报道称，知情人士透露，由于希音正在评估美国关税对其业务的影响，并等待中国监管机构的批准，希音的伦交所IPO计划已放缓。一个月前的4月初，在美国宣布对中国征收104%的关税后，外媒报道称，希音在伦交所的IPO已获英国金融行为监管局（FCA）批准。
然而这仅仅意味着从监管角度来看，希音已获得IPO的合法许可，并不能确保最终上市。正常情况下，从获得FCA批准到最终在证券交易所上市，还需要经过投资者路演、确定发行数量和价格、发布最终招股说明书，这些流程通常需要2-3周。而视推进情况的复杂程度和市场反响不同，时间可能会更短或更长，详见《财中社》此前的文章：《估值跌超70%，SHEIN伦交所IPO再生变》
一个绕不开的事实是，希音供应链深度绑定中国。2024年，公司在广州增城投资36.9亿元的湾区供应链项目，预计三期项目全部投产后年出口额超千亿。而市场拓展则集中于欧美，面临地缘政策风险。
身份争议本质是地缘博弈下的生存策略。希音虽注册于新加坡，但广州番禺区聚集超3000家核心供应商，构成其“小单快反”商业模式根基。淡化中国标签，旨在应对欧美监管审查，但供应链难以剥离的矛盾导致舆论反弹。
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本报记者 陈秋菊 【编辑:赵半狄 】
