2025年Q1净利润3.25亿元 盈利能力显著提升
2024年年报显示，公司报告期实现营业收入65.13亿元，归属于上市公司股东的净利润-7.25亿元。财报称，“由于报告期内部分呼吸系统产品临近有效期，公司冲减相关产品销售收入，并对临近有效期存货计提了资产减值损失，加之报告期内收入减少、原材料价格上涨导致毛利率下降、研发保持较高投入等原因，导致报告期经营出现亏损。”可见，以岭药业2024年亏损的主要原因是呼吸系统近效期产品的冲减收入和存货计提资产减值，该情况具有阶段性和特殊性。
报告还显示，公司2025年一季度实现收入23.58亿元，实现归母公司净利润3.26亿元，同比增长7.25%，扣非后归母净利润3.25亿元，同比增长11.23%，盈利能力显著提升；同期，公司毛利率为53.82%，同比增加了2.34个百分点；净利率为13.82%，同比增加了1.85个百分点，期间费用率下降0.4个百分点，毛利率和净利率双双触底回升。
经营性净现金流大幅改善 应收账款大幅下降
根据披露显示，2024年全年公司经营活动产生的现金流量净额6.11亿元，同比增加约293%，其中第四季度单季经营性现金流2.88亿元，同比增长超26倍，而2025年一季度经营性现金流3.4亿元，并且超过Q1净利润3.25亿元，同比增长近2倍，公司的经营性净现金流持续、大幅改善。
应收账款方面，2024年末应收账款规模12.25亿，较年初下降11.76亿元，大幅下降50%。2025年Q1应收账款周转天数55天，较去年同期下降35天。财报还显示，2024年末，公司总负债31.17亿，较去年同期减少24.24亿，下降43.75%，资产负债率下降近10个百分点至23.4%。
以上财务指标的持续改善，充分显现出公司的高质量发展和经营韧性。
2024年研发投入占营收比重13.9% 行业领先
作为《华宇注册线路》国内创新中药领域头部企业，公司始终将科技创新作为企业发展的核心竞争力，在研发投入方面保持了持续增长态势，取得了一系列科研成果。2024年全年，公司研发投入超过9亿元，占营业收入比重为13.9%，处于同行业领先水平。
财报披露显示，报告期内，公司的创新中药增至17个，覆盖8大临床疾病系统，其中心脑血管系统和感冒呼吸系统疾病用药领域已处于行业领先地位；治疗过敏性鼻炎的芪防鼻通片新药获批生产；治疗胆囊炎的柴黄利胆胶囊和治疗类风湿性关节炎的芪桂络痹通片新药注册申请均获国家药监局受理。
另外，公司生产的11个专利中药被新版医保目录收录，其中治疗糖尿病视网膜病变的1.1类创新中药通络明目胶囊首次被纳入国家医保目录乙类药品，为糖尿病视网膜病变治疗提供新的医疗选择，填补了糖尿病视网膜病变“血瘀络阻、气阴两虚”证型空白。
据披露，公司已经在50多个国家和地区进行了多个产品的注册和市场进入，并积极布局化生药以及大健康领域。最新公告显示，公司全资孙公司万洋衡水制药提交的用于治疗乳腺癌的化学原料药“来曲唑”上市申请，已获国家药监局批准。
业绩会上，豫园股份管理层提出了复合功能地产业务的发展模 ❍式，即围绕产城一体、产城融合思路，以地产承载城市复合功能、活 ☺力社区的理念，围绕金融服务、文化旅游、物流商贸、健康体验等主 ➣题，集聚产业优势资源、引入全球内容，成为公司构建家庭消费快乐 ⛹产华宇注册线路业集群、线下城市产业地标业务的重要支撑 ♑。
3、油价方面，本周EIA和API美国商业原油库存小幅增 ⛪加，但是包括汽油和精炼油在内的成品油继续大幅去库，炼厂开工率 ⚽小幅增加。本周俄罗斯表态目前已经接近减产50万桶的承诺，未来 ♿几天将实现减产后的产量水平，并将这一产量水平将保持到6月底；OPEC方面也继续强调将坚持其减产200万桶/日的协议直到今 ♎年年底，这使得全球原油供应端受到一定支撑 ⏲。宏观方面 ⛪，上周硅谷 ⛵银行和瑞士信贷危机之后，美联储如期加息25BP，市场解读加息 ➦周期临近尾声，但会后鲍威尔发言偏鹰派，风险资产冲高回落。短期 ⏳国际油价仍将处于宏观和供需的博弈之中。
本报记者 李商隐 【编辑:沈业富 】
