周三公布的会议纪要显示,美联储官员在本月早些时候的会议上担心,关税可能加剧通胀,并给利率政策带来难题。
5 月 6 日至 7 日联邦公开市场委员会会议纪要反映出,官员们对财政和贸易政策走向持续存在担忧,最终决定维持利率稳定是最佳选择。
会议纪要称:“与会者一致认为,经济前景的不确定性进一步增加,因此在一系列政府政策调整的净经济效应变得更清晰之前,采取谨慎态度是合适的。”“与会者指出,如果通胀被证明更具持续性,而增长和就业前景走弱,委员会可能面临艰难的权衡。”
尽管政策制定者对通胀走向和贸易政策的不确定性表示担忧,但他们仍表示,经济增长 “稳健”,劳动力市场 “总体平衡”,不过劳动力市场可能走弱的风险在增加,消费者仍在继续支出。
正如自去年 12 月最后一次降息以来所做的那样,联邦公开市场委员会将其基准联邦基金利率维持在 4.25%-4.5% 的目标区间内。
会议纪要称:“在考虑货币政策前景时,与会者一致认为,由于经济增长和劳动力市场仍稳健,且当前货币政策具有适度限制性,委员会完全有能力等待通胀和经济活动前景进一步明朗。”
会后声明指出,“经济前景的不确定性进一步增加”。此外,委员会表示,由于政策不确定性,实现充分就业和低通胀的双重目标变得更加复杂。
自会议以来,官员们一再表示,在考虑再次降息之前,他们将等待有关财政和贸易政策的更多明确信息。市场预期也做出了相应反应,交易员现在认为,在美联储 9 月会议之前几乎没有降息的可能。
自美联储上次开会以来,贸易政策也发生了变化。
在贸易战和通胀缓慢接近美联储 2% 目标的迹象中,特朗普一直在批评央行官员降息。不过,美联储主席杰罗姆・鲍威尔表示,美联储不会受到政治干预的影响。
会议还讨论了美联储的五年政策框架。
当官员们上次审视其长期政策时,他们制定了后来被称为 “灵活平均通胀目标制” 的政策,这实际上意味着,为了促进更具包容性的劳动力市场收益,官员们可以允许通胀在一段时间内高于 2% 的目标。
在讨论中,官员们指出,在 “存在重大通胀冲击风险” 或利率不在零附近的环境中,该策略的好处会减少,而在 2008 年金融危机后的几年里,利率曾接近零。尽管新冠疫情后通胀飙升,美联储仍将利率维持在接近下限的水平,这迫使他们后来采取激进的加息措施。
会议纪要指出,需要一种 “能适应各种经济环境” 的政策。官员们还表示,他们无意改变通胀目标。
责任编辑:丁文武
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本报记者 范阳 【编辑:田续 】