建银发布研报称，比亚迪电子（00285）2024年下半年及2025年首季的盈利受到负面影响，主要因高端外壳需求下降、JBL整合以及产品组合变化，令毛利率承压。各业务板块中，该行料智能产品业务受数据中心推动，有望于2025年开始实现显著增长及收入贡献。基于预期毛利率下降，该行将2025及26年的盈利预测分别下调21%及9%；将目标价由36港元升至38港元《捕鱼送38元》，维持“跑赢大市”评级。
另外，集团正在进行机器人技术的研发，亦可能成为另一个增长引擎。建银料JBL整合仍会于未来几个季度影响集团的利润率，但新产品渗透至集团主要的美国市场，或有利于集团的毛利率和平均售价。
责任编辑：卢昱君
