该机构认为，伴随大模型以及端侧AI的持续迭代，将催生指数级增长的算力需求，海内外AIDC建设持续推进，海外头部云厂商持续加大资本开支支撑数据中心、AI算力等建设进一步印证AI基建的延续性，我们持续看好数据中心算力芯片等相关环节投资机会。
聚焦光模块等算力核心赛道，长城证券认为，光通信市场需求具有韧性，一方面来自超大规模云厂商对于传统软件和SaaS应用的大模型API接入和智能体嵌套，另一方面来自企业私有云专有云对于独占算力部署的需求，如智能客服、企业知识库等。此外，来自英伟达GTC2025的技术路线图显示，AI芯片的IO带宽正以前所未有的速度增长，这也意味着单GPU对应光模块需求比例的增加，光通信或是算力资本开始的阿尔法赛道。
把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括算力基建、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投《乐动体育网页端》资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
责任编辑：杨赐
