汇纳科技自2022年以来已连续三年亏损，累计归母净利润亏损超过9500万元（2022年-3767.13万元，2023年-3402.76万元，2024年-2386.15万元）。尽管2025年一季度亏损同比收窄87%（归母净利润-263.8万元），但收入增长停滞。2022-2024年营业收入分别为3.61亿元、3.76亿元和3.63亿元，同比变动-7.04%、4.19%和-3.43%。
公司现实控人张宏俊通过协议转让与定增组合拳将控制权移交给江泽星，交易涉及资金11.89亿元，但交易结构存在多重争议：主要是定价套利空间大，可能有损中小股东权益。协议转让价24.98元/股（较停牌前27.06元折价8%），定增价20.52元/股（折价24%），后者显著低于市场价，可能损害中小股东利益。
2025年5月9日，公司现实控人张宏俊与江泽星控制的金石一号、宝金石一号签署《股份转让协议》，张宏俊将其持有的汇纳科技10.00%的股份转让给金石一号，将其持有的汇纳科技5.00%的股份转让给宝金石一号。协议转让总价款4.5亿元，协议转让价格24.98元/股较停牌股折价8%。
本次定增新发行股票的数量不超过3600万股（含本数），定增价格20.52元/股较停牌前27.06元/股折价24%。本次股份转让及向特定对象发行股票完成后，汇纳科技控股股东、实际控制人将由张宏俊变更为江泽星。
汇纳科技此次易主与定增，本质是新旧资本力量对AI赛道估值分歧的体现：张宏俊选择套现离场，江泽星押注3D打印与AI融合的资本故事。然而，在主营业务萎靡、治理结构动荡、跨界整合难度高的背景下，这场豪赌结局如何？我们拭目以待。
（注：本文结合AI工具生成，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）
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本报记者 李驹 【编辑:内村光良 】
